Não tente adivinhar o futuro!

No mundo dos investimentos, a tentação de praticar market timing — tentar prever os movimentos do mercado para maximizar retornos — exerce uma atração quase irresistível sobre investidores de todos os perfis e níveis de experiência. O sonho de antecipar qual ação se valorizará, qual empresa enfrentará dificuldades ou quando o dólar subirá, está profundamente enraizado no imaginário de qualquer investidor. Quem não gostaria de comprar na baixa e vender na alta, maximizando seus lucros com precisão cirúrgica, não é mesmo?

No entanto, por mais sedutora que essa estratégia possa parecer, a realidade tem demonstrado consistentemente que ela é praticamente impossível de ser executada com sucesso de forma sistemática. Na prática, ao longo do tempo, essa abordagem não apenas se revela improdutiva, como também pode se tornar significativamente prejudicial para os resultados financeiros dos investidores, minando tanto seus retornos quanto sua estabilidade emocional.

Diversos estudos e análises de mercado demonstram que tentar adivinhar o futuro do mercado não é apenas um enorme desafio, mas também pode comprometer seriamente o desempenho de uma carteira de investimentos, especialmente quando consideramos o impacto dos custos de transação, impostos, perda de tempo e do desgaste emocional envolvido nesse processo.

O problema do market timing reside em sua natureza inerentemente especulativa e na complexidade dos mercados financeiros modernos. Os mercados são influenciados por uma infinidade de variáveis interconectadas: dados econômicos, tensões políticas, geopolíticas, mudanças tecnológicas, comportamento dos investidores, clima e pandemias. Essa intrincada rede de fatores torna praticamente impossível prever consistentemente os movimentos de mercado com precisão suficiente para gerar retornos superiores e de forma sistemática.

Além das dificuldades práticas, o market timing frequentemente amplifica vieses comportamentais prejudiciais. O excesso de confiança leva investidores a superestimarem sua capacidade de previsão, enquanto o viés de confirmação os faz ignorar informações que contradizem suas expectativas. O resultado é uma série de decisões que podem prejudicar significativamente os retornos no longo prazo.

Por outro lado, ter uma estratégia bem definida de asset allocation oferece uma abordagem mais robusta e cientificamente fundamentada para investir. Em vez de tentar prever o futuro, essa estratégia concentra-se em construir uma carteira diversificada, com baixa correlação entre os ativos, personalizada para cada investidor e que possa performar bem em diferentes cenários econômicos.

Outro importante benefício da estratégia é sua capacidade de proteger os investidores contra armadilhas e vieses comportamentais que frequentemente comprometem o desempenho financeiro.

O viés de confirmação é neutralizado pela disciplina de manter proporções predefinidas de diferentes classes de ativos. O efeito disposição – que se refere à tendência de vender ativos que estão ganhando valor rapidamente, enquanto mantém ativos que estão perdendo valor – é controlado através do rebalanceamento periódico, que naturalmente nos força a "comprar na baixa e vender na alta".

Há diversos estudos e pesquisas que demonstram a superioridade da estratégia de asset allocation frente ao market timing. Um conhecido estudo da Vanguard, (uma das maiores gestoras de recursos do mundo) demonstrou que a adoção de um asset allocation tende a ser responsável por aproximadamente 90% dos retornos de uma carteira investimentos. Ou seja, apenas 10% dos retornos viriam de market timing. Isso significa que o sucesso nos investimentos está muito mais ligado à construção de uma estratégia robusta de alocação do que à tentativa de prever movimentos de mercado.

Quem trabalha no mercado financeiro sabe bem a dificuldade que os investidores possuem para manter seus respectivos assets allocations. Todos são o tempo todo bombardeados por informações que os levam a mudar de opinião e a quebrar a disciplina da estratégia.

Sabemos que definitivamente não é fácil! Mas ao focar na construção de uma carteira bem diversificada e de forma disciplinada, os investidores podem navegar com mais confiança pelos ciclos de mercado, minimizando o impacto de vieses comportamentais e maximizando a probabilidade de sucesso em seus investimentos.

Se você ainda não possui uma estratégia bem definida de asset allocation, converse com seu assessor ou assessora de investimentos ou profissional da sua confiança. Eles podem ajudá-lo(a) a montar um plano personalizado, adaptado às suas necessidades específicas e que o(a) ajude a alcançar seus objetivos financeiros de maneira eficiente e segura.

Até breve!